华创早评 | 库存压力偏大,蛋价或震荡偏弱运行
时间:2024/1/12 8:29:53 来源:本站

股指

逻辑:周四,三大股指集体反弹,沪深两市成交额约7121亿元,北向资金净买额约42亿元。IF2401合约收盘报价3297.6点,涨幅0.42%IH2401合约收盘报价2243.0点,涨幅0.19%IC2401合约收盘报价5209.6点,涨幅1.12%IM2401合约收盘报价5595.2点,涨幅1.75%。我国经济持续回升向好,未来发展前景光明,同时,有关部门加力打击资本市场违法犯罪行为,加速优化完善各项制度,有利于改善投资者预期,吸引更多场外资金入市,促进市场稳定健康发展,然而,美国202312月非农数据好于预期,美联储降息预期降温,海外利空因素引发短期悲观情绪对市场造成一定冲击。综合来看,股指期货短期或低位震荡。

趋势观点:建议IHIFICIM均以观望为主


螺纹

逻辑:周四,螺纹钢2405合约价格缩量反弹,收盘报价3926/吨,较前一交易日结算价上涨12/吨,涨幅0.31%。据钢联数据显示,螺纹钢周度产量持续下降,表观消费量重回下降趋势,库存持续小幅回升,当前供需依然较为宽松。随着淡季逐渐深入,全国大面积降温将致使户外施工受到进一步限制,尤其是北方部分地区受冰雪天气影响,户外施工基本停滞,实际需求进一步走弱拖累螺纹钢价格,然而,贸易商冬储补库对螺纹钢需求存一定刚性托底,加之虽然库存持续回升但整体仍处于较低水平,短期回调空间不可期望过高。综合来看,螺纹钢2405合约价格短期或震荡回调。

趋势观点:建议以逢高轻仓短空为主


白糖

逻辑:周四,白糖2405合约震荡偏强运行,收盘报价6282/吨,较前一交易日结算价上涨10/吨,涨幅0.16%;交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2405合约多单持仓271236手,空单持仓269004手,多空比1.01。甜菜糖压榨进入尾声,甘蔗糖压榨处于旺季,巴西和印度配额外进口糖利润改善,在盈亏平衡点附近徘徊,或改善进口情况,此外,巴西糖丰产预期下,或缓解供应紧张,但印度和泰国整体产量不佳情况尚存,后续关注节假日备货采购情况。预计白糖期价短期或震荡运行。

趋势观点:建议以观望为主。


生猪

逻辑:周四,生猪2403合约先抑后扬,收盘报价13490/吨,较前一交易日结算价上涨30/吨,涨幅0.22%。交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2403合约多单持仓58279手,空单持仓63197手,多空比0.92。据钢联数据,截至15日当周,外三元生猪出栏均重为122.98公斤,较前一周下跌0.1公斤;重点屠企冷冻猪肉库容率为24.7%,与前一周基本持平。标肥价差收窄,养殖端压栏育肥情绪偏弱,加之屠企冻品库存位于近几年相对高位,市场供应压力仍存,限制猪价,此外,腌腊高峰期已过,暂无显著利好支撑,且在春节前存一段空档期,后续可关注春节备货启动情况,但猪价持续磨底,部分中小散户和规模场抵触低价情绪尚存。目前需求增量难以承接供给增量,尚不存在大涨条件,预计生猪期价短期或低位宽幅震荡运行

趋势观点:建议以观望为主。


豆粕

逻辑:周四,豆粕期货主力合约M2405收盘报价3135/吨,较前一交易日结算价下跌17/吨,跌幅0.54%。天气预报显示,巴西、阿根廷大豆产区降雨量预计不存在干旱情况,利空豆粕价格。国内方面,供给端,港口大豆库存、油厂大豆库存、油厂豆粕库存同比偏高,大豆供给较为充足。目前豆粕仍然呈现供强需弱格局,豆粕不断累库。技术面,近期美豆粕主力来到前低点附近的支撑位,或难以下跌。综合分析,豆粕期价或以震荡为主。交易者可关注1USDA供需报告。

趋势观点:建议以观望为主。


苹果

逻辑:周四,苹果期货主力合约AP2405收盘报价8239/吨,较前一交易日结算价上涨142/吨,涨幅1.75%。目前冷库货源充足,但好货占比偏低,当前以顺价出售为主。甘肃静宁产区走货稍有加快,客商陆续开始春节备货,或存一定提振。另一方面,总体来看主产区苹果库存居高,柑橘类水果大丰产,价格相对低廉,对苹果替代作用较强。综合分析,苹果短期或以震荡运行为主。

趋势观点:建议以高抛低吸为主。


甲醇

逻辑:周四,甲醇期货主力合约MA2405收盘报价2337/吨,较一交易日结算价下跌7/吨,跌幅0.30%。一方面近期甲醇港口库存下降11.46%,社会库存也呈下降趋势,外轮卸货偏少,且甲醇需求尚可。另一方面,由于近期煤炭市场有所转弱,甲醇成本支撑下移,叠加商品市场情绪低迷,化工板块整体下跌为主,甲醇期价技术线跌破重要支撑位。综合分析,短期来看甲醇或以震荡运行为主。

趋势观点:建议以高抛低吸为主。


玻璃

逻辑:周四,玻璃期货主力合约FG2405收盘报价1787/吨,较前一交易日结算价下跌37/吨,跌幅2.03%。玻璃供应微幅变动,库存小幅下跌,各个玻璃生产工艺生产利润偏高。虽然宏观条件转好,美联储或有降息机会,且临近春节,下游亦有备货需求,但玻璃实际需求较为清淡,随着纯碱价格重心逐渐下移,玻璃期现价格或逐渐走低。综合来看,玻璃上涨空间或有限,短期或以震荡偏弱运行为主。

趋势观点:建议以逢高做空为主。


鸡蛋

逻辑:周四,鸡蛋期货主力合约JD2402收盘报价3389/吨,较前一交易日结算价下跌46/吨,跌幅1.34%。鸡蛋现货价格稳中有跌,总库存略有偏高,市场走货一般,据钢联数据显示,截至111日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.16天,流通环节库存可用天数为1.75天。持仓方面,111日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2402合约多单持仓约2.13万手,空单持仓约2.49万手,多空比约为0.86,净多持仓约为-0.36万手。整体来看,当前鸡蛋库存压力偏大,节前市场走货一般,且期价继续向下试探,盘面情绪偏空,预计短期内蛋价震荡偏弱运行。

趋势观点:建议轻仓逢高做空为主。


棉花

逻辑:周四,棉花期货主力合约CF2405收盘报价15580/吨,较前一交易日结算价上涨50/吨,涨幅0.32%。棉花现货价格稳中小幅上涨,美棉新季种植面积存下滑预期,引发市场对棉花供应的担忧,但国内当前棉花供应充足,市场交投氛围一般,下游多刚需采购为主。持仓方面,111日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2405合约多单持仓约39.62万手,空单持仓约41.74万手,多空比约为0.95,净多持仓约为-2.12万手。整体来看,美棉种植意向下滑,提振棉价,但国内需求一般,期价上行阻力较大,预计短期内棉价或宽幅震荡运行。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓高抛低吸。


棕榈油

逻辑:周四,棕榈油期货主力合约P2405收盘报价7256/吨,较前一交易日结算价上涨98/吨,涨幅1.37%。据钢联数据显示,周四国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨93/吨;截至15日,国内棕榈油库存为87.295万吨,较前一周降低0.11万吨,降幅0.13%,已连续3周小幅下滑,但总体仍居高位。MPOB最新月度报告显示,202312月马来西亚棕油产量降幅超预期,短期提振棕榈油价格,但国内油脂整体供应充裕,预计短期棕油或震荡反弹,但上方空间或有限。

趋势观点:建议以轻仓回调短多为主


沥青

逻辑:周四,沥青期货主力合约BU2403收盘报价3638/吨,较前一交易日结算价下跌4/吨,跌幅0.11%。据钢联数据显示,截至110日,国内沥青周度产量为33万吨,较前一周增加2.1万吨,增幅6.8%;国内沥青周度销量为39.07万吨,较前一周增加0.69万吨,增幅1.8%。当前处于沥青消费淡季,整体供需双弱,叠加工业品整体走势较弱,沥青短期或偏弱整理为主。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高短空


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姓名

从业资格号

投资咨询号

刘利

F3009435

Z0014155

刘超

F0281910

Z0013145

吴若楠

F3085256

Z0018796

兰皓

F03086798

Z0016521

刘兴洋

F03086672

Z0019364

陈长宏

F03097919

Z0017587

制作时间:2024年01月12日

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