华创早评 | 供需宽松,螺纹钢短期或震荡偏空
时间:2024/1/18 8:29:01 来源:本站

股指

逻辑:周三,三大股指下探新低,沪深两市成交额约6375亿元,北向资金净卖额约131亿元。IF2401合约收盘报价3222.4点,跌幅1.98%IH2401合约收盘报价2200.2点,跌幅1.86%IC2401合约收盘报价5017.8点,跌幅2.58%IM2401合约收盘报价5346.4点,跌幅2.52%。我国经济持续回升向好,未来发展前景光明,同时,有关部门加力打击资本市场违法犯罪行为,加快推进投资端改革,加大中长期资金引入力度,有利于改善投资者预期,吸引更多场外资金入市,促进市场稳定健康发展,然而,美国通胀超预期,美联储降息预期降温,海外利空因素引发短期悲观情绪对市场造成一定冲击。综合来看,股指期货短期或低位震荡。

趋势观点:建议IHIFICIM均以观望为主


螺纹

逻辑:周三,螺纹钢2405合约价格高开低走,收盘报价3858/吨,较前一交易日结算价下跌26/吨,跌幅0.67%。据钢联数据显示,螺纹钢周度产量持续下降,表观消费量重回下降趋势,库存持续小幅回升,当前供需依然较为宽松。随着淡季逐渐深入,全国大面积降温将致使户外施工受到进一步限制,尤其是北方部分地区受冰雪天气影响,户外施工基本停滞,实际需求进一步走弱拖累螺纹钢价格,然而,贸易商冬储补库对螺纹钢需求存一定刚性托底,加之虽然库存持续回升但整体仍处于较低水平,短期回调空间不可期望过高。综合来看,螺纹钢2405合约价格短期或震荡回调。

趋势观点:建议以逢高轻仓短空为主


白糖

逻辑:周三,白糖2405合约震荡偏强运行,收盘报价6345/吨,较前一交易日结算价上涨72/吨,涨幅1.15%;交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2405合约多单持仓270930手,空单持仓260525手,多空比1.04。甜菜糖压榨进入尾声,甘蔗糖压榨处于旺季,此外,巴西糖丰产预期下,或缓解供应紧张,但印度和泰国整体产量不佳情况尚存,且印度将于118日开始征收50%蜜糖出口关税,后续关注节假日备货采购情况。预计白糖期价短期或震荡运行。

趋势观点:建议以观望为主。


生猪

逻辑:周三,生猪2403合约震荡偏弱运行,收盘报价13645/吨,较前一交易日结算价下跌165/吨,跌幅1.19%。交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2403合约多单持仓57991手,空单持仓61299手,多空比0.95。据钢联数据,截至112日当周,外三元生猪出栏均重为122.98公斤,较前一周下跌0.56公斤;重点屠企冷冻猪肉库容率为24.65%,较前一周下降0.05个百分点。因养殖企业长期处于亏损,认价出栏较为积极,加之屠企冻品库存位于近几年相对高位,市场供应压力仍存,限制猪价,暂无显著利好支撑,且在春节前存一段空档期,后续可关注春节备货启动情况,但猪价持续磨底,部分中小散户和规模场抵触低价情绪尚存。目前需求增量难以承接供给增量,尚不存在大涨条件,预计生猪期价短期或低位宽幅震荡运行

趋势观点:建议以观望为主。


豆粕

逻辑:周三,豆粕期货主力合约M2405收盘报价3054/吨,较前一交易日结算价下跌10/吨,跌幅0.33%。国内方面,供给端,港口大豆库存、油厂大豆库存、油厂豆粕库存同比偏高,大豆供给较为充足。USDA报告显示,美新季大豆产量预计为1.13亿吨,增加95万吨。预计新季大豆期末库存为762万吨,增加94万吨。美国202312月季度大豆库存为8164.52万吨,同比增加3954.42万吨。但是技术分析来看,近期内外盘豆粕主力来到关键支撑位附近,或难以下跌综合分析,豆粕期价或以震荡为主。

趋势观点:建议以高抛低吸为主。


苹果

逻辑:周三,苹果期货主力合约AP2405收盘报价8356/吨,较前一交易日结算价上涨55/吨,涨幅0.66%。近日山西及陕西产区客商拿货以随销随购为主,成交量不大。山东产区受天气影响,产地整体交易遇阻。甘肃产区春节备货氛围较浓,客商挑拣果农优质货源采购,走货较前期有所好转。另一方面,总体来看主产区苹果库存居高,叠加柑橘类水果大丰产,价格相对低廉,对苹果替代作用较强。综合分析,苹果短期或以震荡运行为主。

趋势观点:建议以高抛低吸为主。


甲醇

逻辑:周三,甲醇期货主力合约MA2405收盘报价2337/吨,较一交易日结算价下跌21/吨,跌幅0.89%。近期甲醇港口库存、社会库存和厂内库存大幅下跌,暂无库存压力,甲醇基本面有所好转。中长期来看,甲醇供应持续宽松,价格重心或逐渐下移,同样,国外冬季停气检修,甲醇到港量或逐渐减少,叠加春节备货,甲醇下跌空间亦有限。短期来看,春节前甲醇或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点:建议以高抛低吸为主。


玻璃

逻辑:周三,玻璃期货主力合约FG2405收盘报价1734/吨,较前一交易日结算价下跌13/吨,跌幅0.74%。玻璃各个生产工艺利润环比上升,且居于高位,生产商生产积极性较强,但近期纯碱价格企稳,叠加春节有备货需求,短期来看,玻璃下跌空间亦有限。综合分析,春节前玻璃或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点:建议以高抛低吸为主。


鸡蛋

逻辑:周三,鸡蛋期货主力合约JD2403收盘报价3339/吨,较前一交易日结算价下跌18/吨,跌幅0.54%。鸡蛋现货价格稳中微涨,库存继续小幅下滑,据钢联数据显示,截至117日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.97天,流通环节库存可用天数为1.4天。持仓方面,117日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2403合约多单持仓约5.91万手,空单持仓约7.04万手,多空比约为0.84,净多持仓约为-1.13万手。整体来看,当前库存压力较小,但饲料价格下跌,带动蛋鸡养殖成本下移,且盘面偏空情绪较浓,预计短期内蛋价震荡偏弱运行。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高试空。


棉花

逻辑:周三,棉花期货主力合约CF2405收盘报价15540/吨,较前一交易日结算价上涨15/吨,涨幅0.10%。棉花现货价格稳中有涨,市场交投氛围一般,且下游采购热情减弱,抑制棉价上行。持仓方面,117日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2405合约多单持仓约39.73万手,空单持仓约41.7万手,多空比约为0.95,净多持仓约为-1.97万手。整体来看,下游需求一般,抑制棉价,但下方成本支撑,下行空间有限,预计短期内棉价或宽幅震荡运行。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓高抛低吸。


棕榈油

逻辑:周三,棕榈油期货主力合约P2405收盘报价7298/吨,较前一交易日结算价下跌32/吨,跌幅0.44%。据钢联数据显示,周三国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨7/吨;截至112日,国内棕榈油库存为87.425万吨,较前一周增加0.13万吨,增幅0.15%,国内棕榈油库存仍然偏高,限制了其反弹空间,但棕榈油减产预期以及春节前备货对价格形成支撑,预计棕榈油短期或震荡运行。

趋势观点:建议以观望为主


沥青

逻辑:周三,沥青期货主力合约BU2403收盘报价3711/吨,较前一交易日结算价上涨22/吨,涨幅0.60%。据钢联数据显示,截至117日,国内沥青周度产量为30.2万吨,较前一周降低2.8万吨,降幅8.48%;国内沥青周度销量为41.7万吨,较前一周增加2.63万吨,增幅6.73%。当前处于沥青消费淡季,整体供需双弱,国际原油近期走势较为平稳,沥青短期或震荡整理为主。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓高抛低吸

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姓名

从业资格号

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刘利

F3009435

Z0014155

刘超

F0281910

Z0013145

吴若楠

F3085256

Z0018796

兰皓

F03086798

Z0016521

刘兴洋

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Z0019364

陈长宏

F03097919

Z0017587

制作时间:2024年01月18日

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